在煤化工项目方面，神华宁煤集团已建成了25万吨／年煤制甲醇、21万吨／年煤制二甲醚、60万吨／年大甲醇等项目，生产出合格的精甲醇、二甲醚产品。

下面，我们将对煤炭行业2010年的整体运行情况以及2011年的发展趋势进行剖析。正是由于煤炭行业双轨制的存在，和上网电价受国家管制，煤电行业之间的矛盾就越来越激烈。

但是，在发展的过程中也存在诸多的问题，这些问题之中，有一些是我国煤炭行业长期以来都存在的痼疾，目前也没有找到行之有效的解决方案，有些是近年来才出现的新的情况和新的问题，还有一些是目前正在解决，不过还没有完全解决的问题。2010年，随着山西煤改工作的收尾，山西省的煤炭产能迅速的恢复，煤炭产量也快速增长，对全国原煤产量大幅增长贡献巨大，根据相关统计数据显示，2010年1-7月份，全国原煤产量18.69亿吨，同比增长18.43%，虽然这只是上半年的数据，但是已经可以明显看出我国煤炭产量的快速增长的苗头，并且2010年国内煤炭产量的增速将会明显超过2009年。而进入2010年之后，虽然国际煤价已经逐步恢复，但是，我国煤炭进口量并没有回落的趋势，反而是进一步上升。煤矿矿难无论是对于国家、社会、企业还是民众都有着极其恶劣的影响，国家相关部门对于煤矿安全生产工作也是非常重视。2010年，由于内蒙古、甘肃等地的煤炭外运量有所增加，铁路运力无法跟上，转而采用公路运输的方式造成了京藏高速公路大拥堵，为国内外所瞩目，因而煤炭运力短缺问题依然严重制约着我国煤炭行业的发展。

所谓跨行业，就是要实现煤炭、电力、焦化、冶金等产业一体化发展，目前，我国在煤电一体化上面已经取得了一定的成就，在国家相关部门的倡导下，今后跨行业之间的煤炭企业兼并重组将会更加的频繁。总而言之，这些特征在往年或许已经有所表现，但是2010年这些特点得到了集中的发展并且将会成为趋势。截至上周末，国际三大动力煤价格整体上扬，创下2008年底以来的新高，主要煤炭价格指数在130美元附近。

截至1月2日，秦皇岛港煤炭库存为705.1万吨，一周内下降了34万吨，环比下降4.6%。受此提振，国内动力煤价格也蠢蠢欲动，港口煤炭进出量均再次飙升澳洲煤炭产销量将突破千万吨，受益国际煤价大涨。外贸煤方面，越南煤(5300)价格维持760元/吨。

受成品油调价及下游需求继续上升影响，沿海运价止跌回稳，截至12月29日，秦皇岛至广州和宁波的航线运价分别为57元/吨和49元/吨，比上周分别下降1元/吨和上升1元/吨，而秦皇岛至上海的运价为47元/吨，与上周持平。中部地区炼焦煤平稳，其中古交2号焦煤765元/吨，东南地区无烟煤价格平稳，其中阳泉无烟块煤价格为930元/吨。

国内沿海煤炭运价止跌回稳，BDI走势低位运行。广州港内外贸煤价保持平稳，内贸煤，其中，山西优混(5000)维持在790元/吨。钢、焦市场平稳震荡，海运市场止跌回稳钢、焦市场维持震荡行情。潞安环能：喷吹煤小煤种，受益炼焦煤上涨，且资产注入+高新企业减税双重概念上周行业数据分析：煤炭价格：坑口价整体平稳，港口价格继续小幅回调生产地，部分地区炼焦煤价格上涨25元/吨山西北部地区动力煤价趋稳，其中大同动力煤（6000大卡）为520元/吨，与上周持平。

煤炭市场基本面运行良好，行业景气度回升趋势确立：国内宏观经济预期向好，国外欧美经济的逐步复苏带动大宗商品价格走高：2011年煤炭价格走势或超预期，受十一五末投资压抑影响，2011年上半年投资冲动较大，煤炭限价是调控通胀压力的权宜之计，能源价格改革的大方向不会变，未来煤价上涨的预期更强。截至1月3日，秦皇岛煤炭库存量为703.3万吨，下降25.7万吨。国内煤价平稳为主，局部炼焦煤价格上涨20-30元/吨。昊华能源：成长性明确，资源禀赋好，预计2011年业绩2.90元，估值优势突出。

南非理查德港动力煤价为126.85美元/吨，小幅上涨5.6美元/吨。西山煤电：炼焦煤龙头公司，2010年以来涨幅较小。

终端需求的库存方面，直供电厂煤炭库存量下滑较快，截止12月20日，直供电厂库存量为5707万吨，存煤可用天数为15天，较月末下降2天。投资策略：维持煤炭行业推荐评级，重申提升煤炭股配置建议，优先配置炼焦煤子行业更为乐观的角度来看煤炭股估值，目前煤炭股对应2011年PE为18.8倍，考虑到估值修复，上涨空间仍在30%左右，重点公司推荐：兖州煤业：现货销售为主，受益煤价上涨周期。

本周，重点关注澳洲暴雨影响国际煤炭供应，澳洲BJ煤价创出128.5美元/吨新高，未来价格上涨或超预期。国际能源价格的高位走势将支撑未来国内煤价走势。受澳洲暴雨洪水及北半球欧洲雨雪天气影响，国际市场动力煤价格继续大幅上涨，截至12月31日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价为128.5美元/吨，上涨3.75美元/吨。煤炭库存量：天气影响运输，港口库存回升港口煤炭库存量小幅回落，截至1月3日，北方六港（不包括黄骅港）煤炭库存1903万吨，基本与上周持平。钢价、焦炭价格平稳震荡，其中上海螺纹钢(12mm)价格为4670元/吨，小幅回落30元/吨，主要城市钢铁社会库存为1305万吨，较上周上升24.4万吨。预计2011年原油价格冲上100美元/桶，国际煤炭价格维持在100美元/吨以上均是大概率事件。

冀中能源：炼焦煤公司，估值优势突出。目前澳洲煤矿生产企业已开始使用不可抗力条约推迟对客户的交货，未来煤价上涨或超预期，其中，预计二季度炼焦煤价格将达240-250美元/吨，季度环比上涨10%。

中转地，煤炭价格平稳秦皇岛煤价继续回落，其中山西优混(6000)价格保持为785元/吨，与上周持平。近期下游直供电厂煤炭库存下降较快，可用天数降为15天，使得煤炭价格对气候的变化趋于敏感，春节前电厂仍要经历一轮补库存，将支撑煤价高位运行，甚至推动煤价的大幅上涨。

短期，澳洲受拉尼娜气候影响，暴雨洪水影响了煤炭生产供应，未来国际煤价上涨或超预期伴随着企业的快速发展，陕煤化集团职工的生活明显改善，人均年收入由14768元增长到5万余元，增幅为239％。

创造了与中央企业合作的三峡模式，和民营企业联营的北元模式，使下属的一批煤化工企业迅速壮大并见到实效。增长速度居全省国有大型企业之首，实现了每两年翻一番的目标。陕煤化集团通过多种合作方式，拓展了融资渠道，实现了互利多赢。始终着眼社会民生改善。

十一五期间，陕煤化集团累计投资800多亿元，实施80余个项目，建成黄陵二号煤矿、彬长大佛寺等一批大型现代化煤矿，夯实了煤炭产业基础。十一五期间，陕西煤业化工集团公司以科学发展观为指导，认真贯彻落实省委、省政府关于产业结构调整的方针政策，抓住西部大开发的战略机遇，紧扣煤炭开发、煤化工两大主业和建筑施工、机械制造、电力、物流、金融服务多元发展的产业格局，走出了一条新的发展之路，实现了跨越式发展，为全省国有企业树立了榜样，为陕西经济社会又好又快发展作出了重要贡献。

十一五期间，陕煤化集团累计投入8亿多元科技创新资金，成立了多个科研攻关小组，15项科研获得重大突破。在销售策略上，实施了向中长期计划转变、向集中战略大客户转变、向网络信息服务转变的三个转变。

加快构建多元发展格局。与此同时，集团勇于承担社会责任，从2008年至今三年的时间里，已经累计对外捐款1.1亿元，彰显了国企的社会责任感，树立了良好形象。

资产总额由153亿增长到1300亿，五年增长了749％。站在新的历史起点上，陕煤化集团制定了十二五规划，到2015年，将实现销售收入2000亿元，挺进世界企业500强，打造中国一流安全节能环保能源化工企业，使陕煤化集团走向全国，走向世界。超前谋划与四省四港签订了战略合作协议，2010年江苏省陕煤化能源公司和陕西煤炭交易中心的挂牌成立，标志着集团构建大物流体系迈出了实质性步伐。煤炭产销量由3082万吨，增长到1亿吨，五年增长了224％。

甲醇制烯烃、粉煤催化干馏、煤焦油综合利用等技术的成功开发与应用，不仅大幅提升了陕煤化集团的核心竞争力和发展后劲，也助推我国新型煤化工整体技术水平走在了世界前列。大力实施产业结构调整。

截至12月16日，陕煤化集团提前完成了十一五的目标任务，销售收入由五年前的91亿元增长到500亿元，五年增长了450％。利税总额由年12.6亿增长到130亿，五年增长了932％。

深入推进大物流体系构建。持续给力科研技术攻关。

本文地址： http://one.zhutima.com/?id=24

文章来源：天狐定制

版权声明：除非特别标注，否则均为本站原创文章，转载时请以链接形式注明文章出处。